京东上市后首份财报出炉：费用支出大 净亏近6亿元

　　 上市后首份财报出炉 移动端呈爆发式增长 京东、聚美表现有差异 今年第二季度——

　　 费用支出大 京东净亏近6亿元

　　 从上周开始，发展迅猛的京东商城、腾讯、聚美优品、优酷土豆等互联网公司相继发布了今年二季度财报。

　　 总体来看，移动端的爆发式增长成为众多互联网公司二季度财报的主要贡献之一。此外，流量、广告、订单、游戏等业务仍是各电商的摇钱树。

　　 值得注意的是，在本次发布的财报中，京东商城、聚美优品等都是上市后首次发布财报。从财报数据来看，两家美股新锐可以说是一忧一喜。

　　 业内人士认为，电商行业快速发展的背后，巨大的成本支出将成为其急需解决的问题。同时，在移动端快速发展的背后，PC端如何留住客户也成为当务之急。

　　 京东

　　 数据 二季度亏损近6亿

　　 根据京东财报显示，2014年第二季度京东交易总额达到人民币630亿元，同比增长107%。 2014年第二季度净收入为人民币286亿元，同比增长64%。

　　 看到这里，很多人都觉得京东的增速确实惊人。甚至连京东创始人兼首席执行官刘强东自己都感叹：“京东2014年第二季度发展强劲，不但超越了我们之前设定的目标，同时赢得了更多市场份额。”

　　 不过，如果再看看京东的支出，就发现问题了。在收入增加的同时，京东的支出也在递增。根据财报显示，按照美国通用会计准则，京东2014年第二季度净亏损为人民币5.825 亿元，去年同期净亏损为人民币2830万元。

　　 京东方面表示，净亏损的同比增加主要源于与腾讯战略协议中所涉及的资产及业务收购带来的无形资产的摊销费用。

　　 追问 钱都花哪儿去了？

　　 坐拥286亿元的高收入，却仍亏损5.8亿元，京东的钱到底都花在哪了呢？根据财报，京东此次净营收同比增长幅度为64%；根据专业人士介绍，按照这样的标准，可以认为在京东所有的费用支出中，增长速度超过了64%的项目均可能成为导致巨亏的原因。

　　 其中，在京东所有的费用支出中，执行支出，包括采购、仓储、快递和客服支出等为20亿元，比去年同期的9.78亿元增长了105%，是亏损扩大的一部分原因所在。同时，营销支出10.66亿元，同比去年的4.28亿元增长了149%。据京东介绍，这部分增长主要是由于与腾讯战略合作所产生的无形资产摊销费用。

　　 同时，技术和内容支出为4.2亿元，同比去年的2.182亿元增长92%；增长的原因也是与腾讯达成合作后技术人员的增加。而一般行政支出为人民币4.55亿元，比去年同期的1.6亿元增长了184%，增长的原因是与腾讯合作所导致的无形资产摊销以及股权激励。

　　 如此计算，就可以理解京东在财报中提到的，净亏损的同比增加主要源于与腾讯战略协议中所涉及的资产及业务收购带来的无形资产的摊销费用，这部分费用总计约为19.41亿元。

　　 京东

　　 二季度

　　 财报

　　 交易总额630亿元 同比增长107%

　　 净收入286亿元 同比增长64%

　　 季度活跃用户3810万 同比增长94%

　　 完成订单量1.637亿 同比增长126%

　　 净亏损5.825 亿元

　　 业内

　　 只要还“烧钱” 就得继续亏

　　 在业内人士看来，此次京东二季度的亏损，用“烧钱”两个字可以总结原因。因为无论是营销支出、技术和内容支出、一般行政支出等都是“烧钱”的一部分。其实早在几年前，中国电商行业开始进入上升期的时候，“烧钱”这个词就一直伴随着，而直到现在，哪怕是京东这样的上市公司也仍然在“烧钱”，还没有挣钱。

　　 在电商发展初期，各电商网站体量小，钱还能烧得起，但随着电商行业规模扩大，所需的投入就呈几何数增长。从目前国内几家主要电商的发展情况来看，他们在仓储、物流等方面的投资绝对是有增无减。

　　 加上从2012年以来，电商促销战频繁发生，各电商造势一刻都没有停歇，“赔本赚吆喝”的事情在电商行业中再正常不过了。当然，谈到亏损，很多电商企业会说，看的是长线发展，并信心满满地告诉世人，未来一定会盈利。可是从目前来看，如果不解决好“烧钱”的问题，盈利在短期内也只能是一句口号。

　　 此外，有业内人士告诉记者，随着移动端业务的直线上升，电商网站还面临着PC端客户向移动端的转移。这就意味着PC端客户的流失，而并非是移动端有PC端用户之外的更多流量导入。

　　 不解决好总用户增长缓慢的问题，电商行业将会难逃亏损的厄运。

　　 同样是美股上市后的首份财报，聚美优品发布了截至6月30日的2014年第二季度未经审计的财报。

　　 财报显示，聚美优品第二季度总净营收达到1.544亿美元，比去年同期的1.088亿美元增长了41.9%，此增长主要是由于活跃的用户数量和总订单数量同比增长；第二季度每股收益为0.13美元，这也是聚美优品连续9个季度实现盈利。

　　 在财报发布之前，聚美优品被曝出销售假奢侈品牌包包的事件，虽然影响了聚美优品的股价，但是从目前来看，外界对于聚美优品的表现仍然看好。早在聚美优品上市之前，有业内人士就告诉记者如何辨别商品真伪，保证产品的真实度是聚美优品面临的最大问题，事实也是如此。

　　 对此，聚美优品高层透露，日后将在品牌合作和防伪码验真方面集中火力，大量引进国际一线大牌入驻聚美优品，开设品牌旗舰店。对品牌争取首次合作就贴上防伪码，以便用户验真。

　　 业内

　　 假货事件影响 三季度财报堪忧

　　 业内人士认为，被业内认为活得最滋润的聚美优品虽然二季度财报表现依然不错，但是受到此前的假货事件影响，其三季度财报恐怕会出现问题。如何管理平台卖家，保证产品质量成为聚美优品的最大挑战。

　　 而目前国内对于化妆品、奢侈品的质量检验和品牌真伪识别体系仍不健全，这就给制假分子提供了空间。聚美优品作为平台提供方，除了对卖家资质等进行监控外，无法从法规上约束卖家。因此，业内人士认为，国内化妆品、奢侈品监督门槛提高，相关法规的规范，才是解决行业假货问题的根本。

　　 从目前的市值来看，相较于京东市值的411.55亿美元，聚美优品的估值与其实际规模仍存在差距，处于一定程度上的高估状态。文/记者 王伶玲 制图/廖元

　　 ·链接· 部分互联网公司二季度财报

　　 腾讯

　　 营收人民币197.46亿元，同比增长37%，环比增长7%

　　 QQ总活跃用户8.29亿，QQ智能终端月活跃用户5.21亿，同比增长45%。

　　 网络游戏收入仍增长7%至人民币110.81亿元

　　 QQ手机版与微信上智能手机游戏的总收入增长至约30亿元

　　 社交网络收入增长15%至人民币46.32亿元

　　 优酷土豆

　　 净收入为人民币9.587亿元，同比增长27%

　　 净亏损为人民币1.644亿元，同比增长57%

　　 非美国通用会计准则净亏损为人民币7590万元

　　 预计2014年第三季度净收入将达人民币10.9亿至11.3亿元，广告净收入将达人民币9.65亿至10.1亿元

　　 猎豹移动

　　 猎豹全球移动用户安装总量达6.62亿，总营收3.8亿元

　　 其中移动端营收达到7624万元，占比增至20%，而去年同期仅为4%

　　 总营收为3.8亿元，同比去年的1.6亿元增长了139.3%，环比增长20.5%

　　 移动端收入同比增长超过10倍至7624万元，环比增长高达42%

　　 预计在2014年第三季度总收入将会介于4.3亿元和4.4亿元之间，同比增长132%至137%